覺得石油產業已經進入新紀元，石油輸出國組織（OPEC）不再舉足輕重了嗎？這樣的想法恐怕要修正了，因為 OPEC 正是油價 2016 年底飆高的理由，而過去幾日油價重挫，則是沙烏地阿拉伯搞的鬼。甚至美國最新公布的上週原油庫存意外下滑，也跟 OPEC 有關。

Kee 15 日在 MarketWatch 撰文指出，油價接下來的走勢，端看 OPEC 和非 OPEC 產油國是否會延長減產協議而定。沙國最近展現實力，快速拉高產油量，其實是對其他並未遵守減產承諾的產油國提出的警告。

沙國希望藉由 Saudi Aramco 公開發行、募集大筆資金，只有拉抬油價才能遂其所願，因此沙國時不時就會以產油實力壓抑油價，藉此威脅他國就範、配合減產。

OPEC 14 日最新公布的報告就顯示，口口聲聲要大家配合減產的沙國，2 月份的日產油量竟從 1 月的 974.8 萬桶攀升至 1,001.1 萬桶。不過，OPEC 14 日的報告也顯示，之前尚未減產的產油國，現在都已開始履行承諾。

Kee 認為，沙國明顯得償所願，一切都照原定計畫發展，減產協議有望順利延長。Kee 直指，原油供需已逐漸接近平衡，假如減產協議順利履行後，又再次被延長，那麼供需短缺會愈加嚴重，對油價相當有利。

根據國際能源署（International Energy Agency，IEA）15 日公布的最新統計，OPEC 成員國若能完全遵守減產承諾，那麼原油日供需量有望在今年上半年短缺 500,000 桶。

另一方面，美國能源資訊局（EIA）3 月 15 日公佈的數據則顯示，截至 3 月 10 日，美國商業原油庫存較前週創新高水平減少 20 萬桶至 5.282 億桶，為今年來首度下滑，分析師的預估為增加 370 萬桶。

Kee 直指，仔細觀察可以發現，EIA 在 3 月 8 日的報告顯示美國年初的原油進口量遠高於 2016 年同期，大約多出 450 萬桶，是美國原油庫存居高不下的主因。美國原油進口增加，有一部分是因為 OPEC 去年底趁減產協議生效前拉高產量的關係。舉例來說，美國向沙國進口的原油就增加了 40 萬桶。

把鏡頭拉回到 3 月 15 日最新公布的報告，可以發現美國當週進口的原油明顯萎縮，進而導致原油庫存下滑。在當前這個季節，原油庫存通常都會增加，然而庫存卻在此時下滑，相當不尋常，但如果以進口的變化來解釋，一切就說得通。

川普想要推出的稅改方案，也許會對進口原油課稅。他希望增加就業，也認為原油產業可吸納就業人口，但這只有在油價上升時，計畫才能順利推動。因此，Kee 認為川普最終仍會希望油價走升。也就是說，川普和沙國的目的都是一致的，那就是推高油價。

ClipperData 原物料研究主管 Matt Smith 15 日也在 OilPrice.com 撰文指出，ClipperData 的數據顯示，美國 2015 年從沙國進口的原油平均為每日 106 萬桶，2016 年則上升至 110 萬桶，到了今年 1-2 月，平均的進口量更拉升至 128 萬桶。

不過，EIA 最新公布的數據卻顯示，美國原油庫存意外下滑，跟季節性趨勢不符。Smith 指出，這是因為天候惡劣，導致美國墨西哥灣的原油進口量減少的關係。